Contrat dérivé de crédit

1) Le risque de crédit sous-jacent à un dérivé de crédit peut être défini par rapport à un incident de crédit donné sur un actif (ou un ensemble d'actifs) de référence, au rendement total de cet actif ou à l'écart de taux de cet actif par rapport à un taux de marché ou au taux d’un autre actif. Il est fonction de la qualité de crédit de la ou des créances sous-jacentes ou autres actifs de référence ou de la solvabilité de l'entité de référence (reference entity) ou de la qualité de crédit de celle-ci ressortant par exemple de la notation attribuée par une agence reconnue. 2) Les dérivés de crédit peuvent être de formes variées. Parmi celles-ci, on trouve les dérivés sur écart de crédit (credit spread derivatives), comme le contrat à livrer sur écart de crédit (credit spread forward), le contrat à terme sur crédit (credit futures) et l'option sur écart de crédit (credit spread option), ainsi que les swaps de crédit (credit swaps), tels que le swap sur défaillance (credit default swap) et le swap sur rendement total (total return swap).